界面新闻记者 | 慕泽

近年来，随着量化私募在业内影响力的与日俱增，不少传统的主观私募也纷纷出手布局量化领域，试图将两种投资策略优势互补，开辟出一种“主观+量化”的新打法。

然而，采用“主观+量化”两条腿走路就一定靠谱吗？答案或许并不尽如人意。

典型的比如知名私募少薮派投资。好买基金网数据显示，截至3月1日，少薮派投资旗下的“少数派25号”和“少数派112号”今年以来的亏损率已经分别高达33.22%和32.41%。上述两只产品分别成立于2017年8月和2018年2月，在今年以来的这波业绩大回撤以后，两只产品自成立以来的累计亏损率也已经分别达到了19.2%和26.8%，同时产品自成立以来的最大回撤值更是分别高达55.68%和58.34%。

1、沪深交易所举办量化机构培训，培训对象为量化私募机构负责合规、交易业务的高级管理人员。培训后可能会恢复量化但限制其影响力，可能对市场产生负面影响。2、金龙指数下跌近4%，主要原因是新能源车板块的普遍下跌，包括特斯拉股价暴跌。汽车产能过剩引发的价格战将持续一段时间，板块或将有大机会。3、昨天市场小涨，但赚钱效应不强，主要集中在AI产业链上涨。大盘科技股整体表现较好，持有这些核心公司可能比频繁买卖更有优势。目前市场维持万亿成交量，能够支撑主线轮动炒作。4、行情关键在于AI板块，如果AI继续强势，大盘将继续反弹；如果AI整理，市场可能会有一轮小级别调整。

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　　来源：华夏时报 

　　2月23日A股八连阳站上3000点，小微盘表现尤其亮眼。当日，万得微盘股指数涨4.9%，中证2000指数涨3.23%，两个指数5日内涨幅均在两位数。

　　微盘股大涨之下冷水也不少，私募魔女李蓓23日发文提醒投资者远离小微盘，并称其是“最大的火场”。在调侃李蓓“反向指标”的同时，业内激辩起微盘股的未来，资金究竟该去向何处？

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙对《华夏时报》记者表示，建议投资者不要轻易炒作微盘股，如果是小资金、小仓位去博弈微盘股的反弹，也要以短线为主，长期来看还是要布局业绩优良的白马股。

今年以来，国内量化私募业绩遭遇一轮剧烈回撤，头部量化灵均投资被罚暂停交易，更是引起市场强烈关注。

2月23日，灵均投资恢复深交所和上交所股票交易。虽然交易限制解除，但有关灵均投资和量化行业的风波显然仍未平息。

灵均事件敲响警钟

券商中国记者尝试联系灵均投资了解其最新业务情况，但对方相关负责人并未作出回应。

此前，被沪深交易所处罚后的次日凌晨，灵均投资在官微公告称，对于被沪深交易所采取限制交易措施，公司坚决服从。对于产品交易中存在的问题，公司高度重视，内部进行了深刻反省和检讨。公司还强调，下一步将深刻吸取教训，更加认真学习相关法律法规和交易规则，切实增强合规意识，并通过改进交易模型，严格把控交易进度、交易约束、控制交易节奏，确保在交易全过程做到平滑交易、均衡交易，切实维护正常市场交易秩序，全力保障投资者合法权益。

节前一周，量化私募集体上演超额大回撤，回撤幅度是五年来甚至十年来的极值。

这样的极端行情以及量化产品表现，更是忙坏了一众券商等代销机构：安抚客户情绪，解决客户各种突发问题。据多家量化私募人士透露，节后，券商天天都在问净值涨了多少？修复多少？这是以前没有过的。此外，《每日经济新闻》记者从多家券商相关人士了解到，极端行情过后，券商也将对量化私募管理人重新做评估。

节后天天追问：净值涨多少？

从某第三方渠道发布的数据来看，截至2月8日，启林、龙旗等私募旗下部分500指增产品今年以来的亏损超过20%。1000指增类产品2024年同期收益亏损超20%的产品不在少数。近年流行的空气指增类产品，也难以逃脱“重伤”的命运。

量化私募灵均投资因异常交易行为被限制交易

近日，宁波灵均投资管理合伙企业（有限合伙）公开发布了对沪深交易所限制交易措施的道歉公告。灵均投资表示，将严格执行交易规定，确保交易秩序，保护投资者权益。此次事件反映出监管对量化高频交易的严格态度，上交所及深交所已启动对灵均投资的公开谴责程序，并限制其在一定期限内交易。业内人士指出，量化高频交易近期受到市场风格切换的影响，波动加大，一些量化私募产品出现了较大的回撤。监管层强调，将继续加强对量化交易的监测分析，促进市场稳定运行。

　　来源 每日经济新闻

　　今年1月，“雪球”产品大量敲入导致中小市值股票被抛售，一些风格偏中小票的量化策略回撤严重。量化巨头灵均砸盘被公开谴责、沪深交易所昨夜发文，释放量化强监管信号。那么会不会带来大面积的量化产品赎回潮呢？

　　昨日“多家头部量化私募DMA巨亏、产品遭赎回”的市场消息，也在量化圈流传开来。对此，多家百亿量化私募在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，这一轮极端行情，指增、多空、中性会受到影响，赎回方面会有一定压力，各家不太一样。不过，有压力无大规模清盘。